Ägarstyrning och ägarstrategier
Ägarstyrning och ägarstrategi för tillväxtföretag
Ägarledda företag behöver en tydlig ägarstrategi för att klara tillväxten
Våra konsulttjänster inom ägarstyrning vänder sig till medelstora och/eller snabbväxande företag i onoterad miljö. Många bolag går igenom ungefär samma resa när det gäller hur ägandet sprids när företaget växer.
1. Grundarna (ofta 1-4 personer) äger hela bolaget själv
2. Friends & Family stöttar med pengar och/eller arbete och blir mindre ägare
3. Affärsänglar kommer in med mer kapital för att finansiera fortsatt tillväxt
4. Professionella investerare (VC eller PE) hjälper bolaget att ta nästa steg och tar över en större del av ägandet.
Ju bättre grundarna är att utforma en tydlig ägarstrategi från början, desto enklare blir den fortsatta resan. Vi har stor erfarenhet av att hjälpa entreprenörer att navigera rätt i detta viktiga skede.
Ägaragenda, ägardirektiv och aktieägaravtal – delar av en professionell ägarstyrning
Ett företag som vill hantera ägarfrågorna professionellt och proaktivt verka för att undvika konflikter mellan ägarna bör arbeta igenom alla dessa dokument. De har olika syften, men är relaterade till varandra på ett sätt som skapar en logik.
Ägaragenda: Varje delägare har sin agenda för sitt ägande, t ex avseende tidshorisont på ägandet, arbete i bolaget och hur man ser på utdelning. Det är viktigt att vara transparent och inte ha en dold agenda för de andra ägarna.
Ägardirektiv: Ägarnas viljor måste förenas i en gemensam målsättning för bolaget. När man har enats om denna i ett ägardirektiv, är ägarna skyldiga att lägga sin egna agendor åt sidan och vara lojala mot ägardirektivet.
Aktieägaravtal: Ett ägardirektiv är inte juridiskt bindande. I ett aktieägaravtal formaliserar man de delar i ägardirektivet som bör vara juridiskt bindande, tillsammans med riktlinjer för hur man hanterar oönskade situationer, t ex dödsfall och konflikter.
Enkelt uttryckt: Aktieägaravtalet syftar till att skilsmässan ska bli lycklig, medan ägardirektivet syftar till att äktenskapet ska bli lyckligt. Båda behövs.
Finansieringsstrategi – externt kapital för tillväxtföretag
En genomtänkt finansieringsstrategi är avgörande för snabbväxande företag inom Deep tech, SaaS, AI, Life Sience och Clean Tech. För den typ av företag som behöver ta in mycket externt kapital är det viktigt att fundera i termer av finansieringsstrategi och inte bara förbruka pengar ”ur hand, i mun”.
Snälla eller elaka pengar: Vilka investerare ställer krav och vilka låter dig ha fortsatt inflytande?
Intelligenta eller dumma pengar: Merparten av de som kan/vill gå in med pengar har varken viljan, tiden eller kunskapen att hjälpa med något annat än pengar. Vissa investerare kan dock skapa ett stort värde för företaget.
Eget kapital eller lån: Det kan vara svårt att få lån och de måste amorteras, men det finns situationer där det kan vara fördelaktigt att välja lån framföra ägarkapital.
Få eller många rundor: Att ta in mycket pengar åt gången kan det ge arbetsro. Å andra sidan kan fler rundor med kortare mellanrum innebära att värderingen går upp och den totala utspädningen blir mindre.
Valmöjligheterna är många. Den som har en genomtänkt finansieringsstrategi (som går hand i hand med ägarstrategin och företagets affärsplan) kommer i slutänden ha kvar större ägande och få in bättre investerare. Kontakta oss så hjälper vi er att navigera!
Vanliga frågor
Ägarstyrning handlar om hur ägandet i ett företag organiseras, kommuniceras och regleras mellan delägare – och hur man proaktivt undviker konflikter när fler ägare tillkommer. För snabbväxande onoterade bolag förändras ägarbilden ofta snabbt: från grundare via family and friends och affärsänglar till professionella investerare som VC- och PE-bolag. Ju tydligare ägarstrategi som finns på plats från början, desto enklare och mer kontrollerad blir den resan. Brain Accounting har bred erfarenhet av att hjälpa entreprenörer att navigera rätt i dessa avgörande skeden.
En genomtänkt finansieringsstrategi är avgörande för kapitalkrävande bolag inom exempelvis Deep Tech, SaaS, AI, Life Science och Clean Tech. Centrala vägval inkluderar om man ska ta in snälla eller elaka pengar – det vill säga investerare som ger inflytande respektive ställer hårda krav – samt om kapital ska hämtas som eget kapital eller lån, och om man ska ta in mycket kapital i få rundor eller fördela det över fler. En välplanerad finansieringsstrategi som hänger samman med ägarstrategin och affärsplanen leder i slutänden till ett större kvarvarande ägande och bättre investerare. Brain Accounting hjälper tillväxtföretag att strukturera denna strategi.
De tre dokumenten fyller olika men kompletterande funktioner i en professionell ägarstyrning. Ägaragendan beskriver varje delägares individuella mål och förväntningar på ägandet – exempelvis tidshorisont, utdelning och engagemang i bolaget. Ägardirektivet samlar ägarnas viljor i en gemensam målsättning som alla ägare är lojala mot. Aktieägaravtalet formaliserar de juridiskt bindande delarna av ägardirektivet och reglerar hur oönskade situationer som konflikter eller dödsfall ska hanteras. Enkelt uttryckt: ägardirektivet syftar till att äktenskapet ska bli lyckligt, aktieägaravtalet till att skilsmässan ska bli det.